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　　开端：中国基金报

　　中国基金报记者 莫琳

　　一级私募股权市集迎来融资、退出新渠说念！

　　2月17日，香港证监会发布公告称，发出通函，厘清关连监管执法，以便利禁闭式另类金钱基金在香港连合交往所（以下简称港交所）上市。

　　香港证监会暗示，迎接合经验的另类金钱基金来港挂牌。香港证监会投金钱品部扩充董事蔡凤仪女士暗示：“香港算作海外金钱科罚要津，其中一项特色即是能为投资者提供多种不同界限的投金钱品，市集一直为禁闭式另类金钱基金掀开大门。”

　　哪一类另类金钱基金不错上市？

　　公告涌现，这次提到的可寻求上市的“另类金钱基金”，是指主要投资于私募及畅通性较低金钱的禁闭式基金（如私募股权基金、私募信贷基金、私募基础要害基金、基础要害私募信贷基金等）。

　　寻求上市的“另类金钱基金”，应妥当关连条目，基金应具备可不雅的规模（AUM/预期市值至少可达7.8亿港元〔1亿好意思元〕）；香港证监会将考量、评估基金科罚公司（科罚东说念主）的关连事迹、基金的分拨或股息战略、信息显露（至少每季度公布基金金钱净值、显露与估值联系的风险身分等）等身分；此外，视乎个别另类金钱基金的投资策略，其最佳简略连接产生剖析收入。

　　此外，被招供的上市另类基金借债不跨越其净金钱值（NAV）的30%；同期，关于摄取FOF结构的上市另类基金，香港证监会条目基金对每个底层基金的单元或股份的投资价值不跨越基金净金钱值的20%；每个底层基金的投资野心和策略应与证监会招供的上市另类基金的投资野心和策略一致；底层基金的投资野心不应主要为投资于其他基金。

　　大众富豪爱重另类金钱投资

　　大众着名私募金钱二级市集投资公司科勒成本（Coller Capital）最新一期《大众私募成本晴雨表》（以下简称《晴雨表》）涌现，其调研的大众107位私募成本市集投资者中，有96%的投资者计算在2025年加大或者防守对另类金钱的投资。

　　科勒成本亚洲区郑重东说念主金俊皓暗示：“本期《晴雨表》数据充分涌现，海外投资者关于亚太私募市集的乐不雅感情在连接增强。此外，亚太地区有限合推动说念主（LP）正积极计算增配私募二级市集、私募信贷以及基础要害等增长迅猛的金钱类别，反馈了这一区域市集正在握住发展老练。”

　　瑞银的评释涌现，2024年，大众的亿万富豪络续爱重另类金钱，38%的受访者盘算加多径直私募股权投资，28%的受访者计算筹集私募股权基金或FOF，34%的受访者盘算减少持有；26%的受访者盘算加多基础要害投资，35%的受访者计算加多私东说念主债务。

　　蔡凤仪容示，跟着香港证监会向私募基金业界厘清监管执法并提供进一步率领，确信禁闭式另类金钱基金可成为新兴的金钱类别，投资者可在借此散播投资组合成就之余，把抓契机投资于由合经验专科金钱科罚公司所科罚且成就平衡的私募金钱组合。

　　此外，为了平衡禁闭式另类金钱基金的潜在利益与风险，香港证监会执法中介东说念主在代表客户扩充联系交往前，需要先评估他们对这类复混居品的意志，中介东说念主应确保客户的净金钱与所承担的风险颠倒。

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包袱剪辑：杨红卜